Truist以第一季度强劲表现为由，将Matador Resources评级上调至“买入”

　　Truist Securities周二发布研究报告，将Matador Resources的股票评级从“持有”上调至“买入”，并将目标价从60美元上调至67美元，理由是该能源公司第一季度业绩表现强劲，且近期股价回调提供了有利的入场机会。

　　评级上调依据：超预期业绩与估值吸引力

　　Truist分析师在报告中指出，自Truist此前对Matador进行初始覆盖以来，该股已累计下跌约4%，叠加第一季度积极的财务表现，构成了此次评级上调的主要依据。当前价位的估值具有吸引力——基于2027年预期EV/EBITDA仅为3.0倍，而同类公司平均约为4.0倍。

　　值得注意的是，这是Truist在短短一个多月内的态度逆转。该机构于3月24日刚刚开始覆盖Matador，当时给予“持有”评级和60美元目标价。此次改观的核心催化剂是该公司的第一季度财报。

　　第一季度业绩：利润大超预期，产量指引上调

　　Matador于5月6日发布的2026年第一季度财报全面超出市场预期。公司报告每股收益为1.53美元，较市场普遍预期的1.27美元高出逾20%；但营收8.187亿美元略低于预期的8.73亿美元。

　　核心运营数据尤为亮眼：一季度日均总产量达207，594桶油当量，超过公司自身指引区间的上限，同比增长5%。其中，石油日均产量为120，277桶，同比增长5%，较产量指引中值高出3%。这一成绩是在Winter Storm Fern导致约4，000桶油当量每天的天气相关关停以及Waha天然气负定价影响下取得的。

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　　基于一季度的强劲开局，公司将2026年全年石油日产量指引上调至123，000至125，000桶。公司预计全年调整后自由现金流将达到约11至12亿美元，较2025年的4.37亿美元大幅增长。

　　财务亮点：大幅去杠杆与股东回报

　　自去年年底以来，Matador已偿还超过3.5亿美元的储备贷款债务，显著强化了资产负债表。公司已连续五年提高股息，过去十二个月股息增幅达50%，当前股息收益率为2.66%。管理层与股东利益高度一致的结构也获得Truist的积极评价。

　　库存深度是另一大看点——自2023年初以来，公司已新增超过800个净工程钻井位置，相当于增加了七至八年的库存年限。与Delaware Basin同业面临的生产率下降挑战相比，Matador自2021年以来实现了约8%的12个月累计归一化油量提升。

　　市场展望：能源股配置的避风港？

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