科创50指数上涨3.56% 半导体产业链领涨全市场逾百股涨停

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　　A股三大指数集体走高，创业板指涨逾1%，科创50指数涨逾3.5%。盘面上，MLCC、先进封装、高带宽内存、玻璃基板、玻璃玻纤、半导体、航空机场、IGBT概念、电子化学品涨幅居前，油服工程、资源开采概念、油气设服、电池、钛白粉概念、石油石化表现不佳，领跌市场。

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　　截至午间收盘，沪指上涨0.57%，报4136.25点；深成指上涨0.87%，报15732.86点；创业板指上涨1.14%，报3983.30点；科创50指数上涨3.56%，报1854.56点；北证50指数下跌0.27%，报1323.62点。全市场上涨个股有1993家，下跌个股有3417家，109只股涨停。两市半日合计成交20775亿。

　　今日要闻

　　华为正式发表半导体领域新定律晶体管密度与系统性能通过逻辑折叠技术实现新突破

　　2026国际电路与系统研讨会25日在上海举行，华为公司董事、半导体业务部总裁何庭波在题为《半导体新路径探索与实践》的主旨演讲中，正式发表“韬（τ）定律”。这是中国在全球半导体领域首次提出指导产业发展的新原则。基于该定律，华为过去六年已成功设计并量产了381款芯片。今年秋季，华为将发布新的麒麟手机芯片，完整采用逻辑折叠技术，大幅提升相关性能。

　　美媒：美伊已就全面开放霍尔木兹海峡达成一致

　　美国《华盛顿邮报》24日报道称，美国和伊朗已就一份谅解备忘录框架达成一致，一旦签署，将在30天内全面恢复霍尔木兹海峡的航运。

　　A股7家半导体上市公司集体宣布：股东减持！套现金额可达127亿元

　　5月22日晚间，中微公司（688012.SH）、澜起科技（688008.SH）、翱捷科技（688220.SH）、长芯博创（300548.SZ）、灿勤科技（688182.SH）、晶升股份（688478.SH）等多家半导体产业链上市公司披露了股东减持计划，涵盖半导体设备、芯片设计、材料等多个细分领域的龙头企业。本次减持公告的一个显著特点是，多家公司选择了询价转让方式。澜起科技、灿勤科技、晶升股份三家公司均发布了股东询价转让计划书，而非传统的集中竞价或大宗交易减持公告。

　　DeepSeek官宣大降价首轮融资也有新消息机构紧盯的概念股名单出炉

　　5月22日晚，DeepSeek宣布，V4-Pro模型API价格将在5月31日结束2.5折优惠后，永久调整为原价的1/4（即降价75%）。机构关注度方面，年内共有50只DeepSeek概念股获得2次及以上机构调研，其中，顺网科技已获8次机构调研，光环新网、普蕊斯、安凯微的被调研次数均达6次，龙芯中科、宇信科技、利亚德等7股均获4次以上机构调研。

　　多只连板个股密集发布异动公告扎堆澄清热门概念炒作风险

　　5月24日晚间，A股多只短期连续涨停的上市公司集中发布股票交易异常波动公告，针对市场热炒的钙钛矿、英伟达合作、机器人、玻璃基板、电子布织机、工业AI等热门概念逐一澄清，提示业务落地不及预期、概念炒作过热等多重风险，引导投资者理性看待短期股价波动。

　　机构观点

　　银河证券：钠离子电池行业2026年有望迎来产业奇点

　　银河证券研报称，龙头引领，钠离子电池行业2026年有望迎来产业奇点。2026年宁德时代“极域之约”超级科技日，宣布钠新电池预计将于2026年第四季度正式规模化量产，随着行业龙头实现钠离子电池的量产落地，将对整个产业链形成明确的拉动效应。银河证券认为，动力、储能、两轮车将成为重点放量的领域：动力方面，钠电解决电动化“北上”难点，叠加经济性兑现，中低端动力放量可期；储能方面，钠电凭借宽温域、高安全性、高放电功率三大优势，有望大规模放量；两轮车领域同时，凭借低成本与高性能的综合比较优势，钠电有望实现对铅酸电池的大规模替代。银河证券预计，2026、2027及2028年钠离子电池出货量将达到25GWh、92GWh、221GWh，同比增长188%、263%、140%，到2030有望突破600GWh。

　　国金证券：太空光伏建议围绕四大主线布局

　　国金证券研报表示，太空光伏已进入通信奠基、算力启航的高速增长期，柔性太阳翼渗透率快速提升，航天级辅材成为产业链关键瓶颈与高盈利环节。建议围绕四大主线布局：一是适配低温与太空环境的导电浆料；二是柔性封装核心UTG/CPI盖板与基板材料；三是潜在空间级封装胶粘材料；四是高可靠性互联材料。

　　中信证券：金属包装行业梳理两条投资主线

　　中信证券研报认为，金属包装凭借坚固抗压、密封防腐、可回收等优势在包装行业中占据重要地位。二片罐行业在经历龙头并购落地及冗余产能海外转移后，行业从内卷竞争红海走向龙头协同、供需格局改善的良性状态，2025年12月成功打响二片罐提价第一枪，有望打开制罐企业盈利上升通道。此外，海外市场拓展方兴未艾，未来伴随波尔战略收缩至优势区域深耕，中国制罐企业有望获得更多全球市场拓展空间，逐步构建全球产能布局。中信证券综合梳理两条投资主线：一、国内行业格局改善，龙头企业议价能力提升带动盈利修复；二、海外市场拓展加速，高毛利海外业务贡献增量利润。

　　中信建投：医疗器械板块业绩估值双修复

　　中信建投证券研报认为，受耗材集采、医疗合规要求提升等因素影响，A股申万医疗器械指数2020—2024年持续下跌，2025年先涨后跌，展望未来，随着政策影响逐步出清，企业战略调整后业绩复苏，器械板块有望迎来估值、业绩双修复，建议2026年加配医疗器械板块，主要机会来自业绩复苏、出海、手术机器人、脑机接口等，以及积极转型的公司。2026年ASCO年会（美国临床肿瘤学会年会）94项中国研究中选口头报告，依沃西单抗登上全体大会，标志着中国创新药全球学术影响力迈上新台阶，建议关注ASCO会议进展。

　　华泰证券：AI超节点驱动交换芯片二次成长

　　作为数据中心互联的核心组件，交换芯片用于处理数据交换和报文转发，占交换机成本比例达30%以上。看好26年起交换芯片在AI驱动下开启二次成长：1）万卡级以上集群需要更加稳定可靠的网络系统，推动数据中心Scale out交换机向更高容量、速率发展，Scale out交换芯片有望量价齐升；2）超节点架构或为国产算力追赶海外算力的破局之道，超节点放大集群内Scale up作用，交换芯片配比通常高于Scale out，未来或催生大量交换芯片需求。2028年国产交换芯片市场空间有望达到242亿元，26-28年CAGR为96%，建议关注海外龙头及国内自研技术领先的芯片商。

　　招商证券：聚焦科技主线、出口高增与产能出清

　　当前A股震荡分化、硬科技领涨，市场由预期驱动、流动性驱动转向盈利驱动。宏观经济弱复苏、内外需温差较大、新旧动能分化、通胀结构性回升。中观层面行业景气高度分化，建议聚焦三大主线：①科技高景气，算力、半导体等供需紧平衡、业绩高增；②出口韧性较强，高端制造出海受益全球需求；③产能出清领域拐点初现，化工、工业金属、电力设备、航海装备等供需改善、弹性可期。

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